a16z:預測市場,正在成為流量新密碼


在 2010年代中期,一種新的視覺內容形式開始出現在選舉、運動比賽和季後賽競爭中:即「機率隨時間變化」的圖表。這些圖表之所以吸引人,是因為它們講述了一個引人入勝的故事:最初預計會發生什麼,然後實際發生了什麼。



透過這些影像,你可以講述許多精彩的故事。僅憑機率變化,你就可以講述關於崩潰、救贖或弱者逆襲的故事。 (庫爾特·馮內古特(Kurt Vonnegut)給許多這樣的故事起了個著名的名字:例如“跌入深淵的男人”、“男孩遇見女孩”和“每況愈下”,每個故事都有自己的形狀。)這些圖像是一種“meme”:它們將大量信息壓縮到一個小空間中,並在分享時完整地傳遞故事。



儘管這些圖表非常吸引人,但它們有一個主要限制:它們幾乎只存在於政治、體育或金融市場領域。原因顯而易見:這些圖表的運作需要廣泛接受的預測賠率,而這些賠率必須合法使用。金融市場一直擁有這些賠率;選舉則有民調數據可以利用,因此可以像奈特·西爾弗(Nate Silver)那樣構建這些機率路徑。而體育賽季(甚至單場比賽)則有明確的結構和足夠的歷史數據,可以自信地預測球隊賽季中的季後賽晉級機率。除此之外,「故事形狀」的形式無法更深入地擴展到流行文化。


預測市場緩慢到來


預測市場以一種顯而易見的方式解決了這個問題。只要你能定義一個合約及其解決條款,我們現在就有一種方法可以讓這些「預測形狀」在世界上任何正在發生的故事中出現。流行預測——這種故事所需的起始成分——從稀缺變得豐富。


實際上,這些市場並非一夕之間興起,甚至並非一開始就如此。 2024 年初,《進行中的工作》(Works in Progress)雜誌發表了一篇題為《預測市場為何不受歡迎》的文章。章認為,「預測市場合約的自然需求很少」,因為傳統上構成市場參與者的三類群體——儲蓄者(尋求財富積累)、激情下注者(為了刺激而下注)以及精明交易者(試圖從前兩類群體造成的市場扭曲中獲利)——沒有特別的理由參與預測市場。儲蓄者可能會購買市場指數以長期累積財富,但他們沒有理由下注總統選舉的結果。激情下注者可能更傾向於參與,但比起預測州參議院選舉的結果,他們有更有趣的投機方式(例如日間交易、迷因幣或體育博彩)。而由於其他兩類群體的參與度較低,精明交易者也看不到進入市場能賺多少錢。